REITs superam o desempenho de outros mercados em junho, comprovando a força do CRE
Os Real Estate Investment Trusts (REITs) obtiveram um desempenho melhor do que a Dow Jones em junho, revelam os dados, demonstrando a força do mercado imobiliário comercial em meio a um ambiente macroeconômico desafiador. Os REITs podem ser usados às vezes como um indicador principal para o desempenho de investimentos imobiliários privados, sendo esta a razão pela qual a CONTI monitora sua trajetória.
Enquanto ambos os All Equity REITs e o mercado de ações como um todo decaíram em junho, os resultados totais em REIT caíram 7,2% enquanto Dow Jones caiu 8,4%. REITs baixaram 19,2% do início do ano até o momento, enquanto Dow Jones caiu 21,3%. Em linha com o desempenho do mercado de ações, os resultados REIT decresceram rapidamente na primeira metade do mês antes de recuperarem mais da metade de suas perdas até o final do mês.
Dentro dos subsetores de propriedades REIT, os apartamentos REITs baixaram somente 5,3% desempenhando melhor que o setor de escritórios (15%) e varejo (9,5%). O setor industrial resultou levemente melhor que o multifamily, com queda de 5,0%. Apesar dos desafios que o mercado residencial single-family encara, devido às taxas de financiamento em ascensão, multifamily manteve-se como a classe de ativos de melhor desempenho em junho.
Os mercados estão instáveis conforme o Federal Reserve sinalizou sua intenção de continuar a aumentar agressivamente as taxas de juros visando combater a inflação. Os investidores à procura de um porto seguro para o seu capital, ou simplesmente visando a diversificação para sua carteira de investimentos, poderão optar por investir no mercado imobiliário comercial, tanto público quanto privado. Os investimentos de private equity multifamily em particular têm uma reputação de serem uma proteção contra a inflação.
A visão da CONTI é que os investimentos imobiliários públicos e privados possuem, cada um deles, os seus pontos fortes. REITs são mais líquidos do que os investimentos privados, mas também encaram uma gama de limitações legais na forma de gerir suas propriedades. Os investimentos imobiliários privados, por outro lado, oferecem alguns dos mesmos atrativos que os REITs, como por exemplo os potenciais retornos sólidos e os benefícios nos impostos, ao mesmo tempo que oferecem aos investidores mais controle sobre o imóvel em si e menos impedimentos legais na forma de operar estes ativos.
O mercado imobiliário privado tem uma menor correlação com o mercado de ações do que os REITs, e isso significa que eles são tipicamente menos voláteis, algo particularmente relevante dadas as vendas abrangentes no mercado de ações que ocorreram durante o segundo trimestre do ano. O mercado imobiliário privado está relacionado mais de perto com a inflação e tem a capacidade maior de repassar os aumentos de preços aos seus locatários.
Os atuais ventos turbulentos macroeconômicos sugerem um aumento na possibilidade de uma recessão, apesar de ainda haver uma chance de que os E.U.A. possam evitar uma recessão ao mesmo tempo que experimenta uma “aterrissagem suave” e um crescimento econômico desacelerado. Mediante este cenário atual, a CONTI permanece confiante da força relativa e estabilidade de desempenho dos imóveis multifamily. Os dados de desempenho de REIT de junho servem somente para reforçar esta visão.